Treasury Lager Metode Alternativer Utestående

For å beregne fullt utvannede aksjer, må vi legge til det grunnleggende antall aksjer (funnet på forsiden av selskapets siste 10Q eller 10K) og utvanningseffekten av aksjeopsjoner. For å beregne utvanningseffekten av opsjoner bruker vi vanligvis Treasury Stock Method. Alternativinformasjonen finnes i selskapets siste 10K. Vær oppmerksom på at hvis selskapet har andre potensielt fortynnede verdipapirer (for eksempel konvertible foretrukne aksjer eller konvertible gjeld), må vi kanskje også regnskapsføre dem i vår fullt utvannede andelstelling. For å bruke Treasury Stock Method, trenger vi først en oversikt over selskapets utstedte aksjeopsjoner og vektede gjennomsnittlige utøvelsespriser. Vi får denne informasjonen fra selskapets siste 10k. Hvis vår beregning vil bli brukt til en kontrollbasert verdsettelsesmetode (dvs. prejudisetransaksjoner) eller MampA-analyse, vil vi bruke alle de utestående alternativene. Hvis beregningen gjelder for en minoritetsinteressebasert verdsettelsesmetode (dvs. sammenlignbare selskaper), vil vi kun bruke opsjoner som kan utøves. Vær oppmerksom på at opsjoner som kan utøves er opsjoner som har vunnet mens utestående opsjoner tar hensyn til begge opsjonene som har opptjent og som ikke har ennå. Når vi har denne opsjonsinformasjonen, trekker vi utøvelseskursen på opsjonene fra dagens aksjekurs (eller per aksjekjøpspris for en MampA-analyse), fordeler seg etter aksjekursen (eller kjøpesummen) og multipliseres med antall utestående aksjer . Vi gjentar denne beregningen for hver delmengde av opsjoner som rapporteres i 10K (vanligvis vil selskapene rapportere flere linjeposter av opsjoner kategorisert etter utøvelseskurs). Sammenligning av beregningene gir oss mengden utvannet aksjer. Hvis utøvelseskursen på et opsjon er større enn aksjekursen (eller kjøpesummen), er opsjonene utelukkende og har ingen fortynningsvirkning. Konseptet med treasury stock-metoden er at når ansatte utnytter opsjoner, må selskapet utstede det riktige antall nye aksjer, men mottar også oppløsningsprisen på opsjonene i kontanter. Implikt kan selskapet bruke denne kontanter til å kompensere for kostnaden ved utstedelse av nye aksjer. Dette er grunnen til at den utvannede effekten av å utøve ett alternativ ikke er en full andel av fortynning, men en brøkdel av en andel som ikke er mottatt i kontanter dividert av aksjekursen. Formel: Fullt uttyndede Aksjer Utestående Basic Aksjer Utestående Antall Options 8211 Alternativ Fortsett Aktuell AksjekursExplanering av Treasury Stock Method For å forstå treasury stock metode. du må først forstå noen av faktorene i forretningsregnskapet som krever bruk. Treasury Stock-metoden brukes til å måle utvannet resultat per aksje for en bedrift. Dette brukes konsekvent av ethvert selskap som bruker generelt aksepterte regnskapsprinsipper (GAAP), som alle selskaper som handler med verdipapirer, må bruke. GAAP standardiserte hvordan et selskap beholder sine bøker, så når en investor vurderer å kjøpe en sikkerhet fra det selskapet, er den offentlige informasjonen om selskapet basert på en standard metrisk. Resultat per aksje Resultat per aksje er et uttrykk for hvor mye av selskapets fortjeneste som er tildelt til aksjonærene i en gitt tidsperiode. Den beregnes med den enkle ligningen: Netto inntekt - Utbytte Gjennomsnittlig Utestående Aksjer. Antall utestående aksjer varierer for enhver bedrift over en tidsperiode. Dette skjer når selskapet utsteder ytterligere aksjer eller tilbakekjøper felles aksjer tilbake fra offentligheten. Resultat per aksje er en indikator på ytelse, og det brukes ofte som et verktøy for å vurdere suksess for et bestemt selskap over en gitt tidsperiode. Høyere inntekter per aksje er naturlig nok en god faktor. Utvannet resultat per aksje Resultat per aksje utgjør ikke utestående konvertible verdipapirer som selskapet måtte ha på markedet til enhver tid. I utgangspunktet betyr det at det kan være konvertible preferente aksjer, ansattsbaserte aksjeopsjoner eller warrants på selskapets verdipapirer som fortsatt flyter rundt markedet, for tiden uutnyttet. Det er svært sjelden at et selskap har null konvertible verdipapirer utestående. For en aksjonær kan utvannet resultat per aksje imidlertid være mye lavere enn standardinntekt per aksje fordi den utvannede modellen tar hensyn til det faktum at det er mange flere potensielle utestående aksjer på markedet som kan utøves når som helst. Treasury Stock Metode Treasury Stock Metoden er formelen som brukes til å tegne utestående konvertible aksjer i utvannet resultat per aksje modell. Denne formelen forutsetter at all fortjeneste fra in-the-money aksjer vil bli brukt til å tilbakekjøpe felles aksjer fra markedet. In-the-money refererer ganske enkelt til eventuelle opsjoner som vil gi en fortjeneste for selskapet. Så, både opsjoner og opsjoner kan kvalifisere som aksjer i aksjer dersom selskapet vil dra nytte av å utnytte opsjonen. Resultatet blir da brukt for selskapet selv å kjøpe opp utestående vanlige aksjer på markedet. Det legger til det totale antallet utestående aksjer, øker nevnte i utvannet resultat per aksje likning, og senker dette tallet for investorer. Anvendelse av Treasury Stock Method Treasury Stock Metoden er komplisert, men det kan forstås i et enkelt, hverdags scenario. Tenk deg at to voksne gir en gruppe på 5 barn 50 å tilbringe på en iskrembutikk for en bursdagsfest. Mengden hver person kan bruke er 10. Men de voksne sendte faktisk ut 10 invitasjoner. Når som helst, kunne 5 flere barn komme, og beløpet hver enkelt person kan bruke, ville være 5. Treasury stock-metoden antar at de ekstra barna vil dukke opp. Innholdet på dette nettstedet er kun til informasjonsformål og er ikke juridisk eller faglig rådgivning. Annonserte priser på dette nettstedet er levert av tredjepartsannonsøren og ikke av oss. Vi garanterer ikke at lånevilkårene eller prisene oppgitt på dette nettstedet er de beste vilkårene eller laveste prisene tilgjengelig i markedet. Alle utlånsbeslutninger bestemmes av utlåner og vi garanterer ikke godkjenning, priser eller vilkår for noen utlåner eller låneprogram. Ikke alle søkere vil bli godkjent og individuelle lånebetingelser kan variere. Brukere oppfordres til å bruke sin beste dømmekraft ved å evaluere eventuelle tredjepartstjenester eller annonsører på dette nettstedet før du sender inn noen informasjon til tredjepart. Finweb er et firma for Internett-merker. Her er et annet intervjuespørsmål jeg ble spurt i mitt siste intervju: Hvordan beregner du egenkapitalverdien ved hjelp av Treasury Stock Method (TSM) Lets gå over svaret på dette spørsmålet. Dette spørsmålet gjelder spesielt et av de første trinnene i å utføre en offentlig sammenlignbar analyse. I denne typen analyse må bankøren beregne egenkapitalverdi. Det er vanligvis to måter å gjøre dette på. Egenkapitalverdi Aksjekurs x Utestående aksjer Treasury Stock Method, som også inkluderer beregningsalternativer og deres ekvivalenter Merknad: Det er bare muligheter for penger som brukes når du utfører TSM-beregningen. For et alternativ å være i penger, må opsjonsprisen være mindre enn gjeldende aksjekurs. Når du utfører denne beregningen, forutsetter du også at en rasjonell investor vil utøve deres penger, slik at de kan spre seg. En annen antagelse om TSM er at pengene pengene selskapet gjør av alle innehavere som utøver deres penger, vil bli brukt til å kjøpe tilbake aksjer. Så hvordan utfører du den faktiske beregningen Fremgangsmåte for å beregne egenkapitalverdi Ved å bruke TSM-trinnet 1) Optjoner fortløpende Utøvelseskurs x Utestående opsjoner STEP 2) Aksjer tilbakekjøpt Optjoner fortløpende Nåværende aksjekurs STEG 3) Utvannet utestående aksjer Grunnleggende aksjer In-the-money opsjoner - Aksjer tilbakekjøpt under TSM STEP 4) Egenkapitalverdi Utvannet utestående aksjer x Nåværende aksjekurs Følg disse 4 grunnleggende trinnene for å utføre denne beregningen, forstå og forstå forutsetningene, og du vil være en stjerne i intervjuet ditt når du blir spurt dette spørsmålet. Her er noen flere lenker om dette emnet for din referanse: Treasury Stock Method Hva er Treasury Stock Metoden Treasury Stock Metoden er en tilnærming selskaper bruker til å beregne mengden nye aksjer som potensielt kan opprettes av unexercised in-the-money warrants og alternativer. Ekstra aksjer hentet fra egenkapitalmetoden går inn i beregningen av utvannet resultat per aksje (EPS). Denne metoden forutsetter at provenyet som et selskap mottar fra en opsjonsopsjon, brukes til å tilbakekjøpe vanlige aksjer i markedet. BREAKING DOWN Treasury Stock Method Treasury Stock Metoden sier at den grunnleggende andelstall som brukes til å beregne selskapets EPS, må økes som følge av utestående pengepenger og warrants som gir sine innehavere rett til å kjøpe vanlige aksjer til en utøvelseskurs under gjeldende markedspris. For å overholde aksepterte regnskapsprinsipper (GAAP) må treasury stock-metoden brukes av et selskap når det beregner utvannet EPS. Metoden forutsetter at opsjoner og warrants utøves i begynnelsen av rapporteringsperioden, og et selskap benytter opptjeningsutbytte for kjøp av vanlige aksjer til gjennomsnittlig markedspris i perioden. Antallet av tilleggsaksjer som må legges tilbake til basisandelstallet, beregnes som forskjellen mellom antatt aksjeandel fra opsjonene og tegningsoptjeningen og andelstallet som kunne ha blitt kjøpt på det åpne markedet. Et eksempel på treasury Stock Method Vurder et selskap som rapporterer 100.000 grunnleggende aksjer utestående, 500.000 i nettoinntekt for det siste året og 10.000 in-the-money opsjoner og warrants, med en gjennomsnittlig utøvelseskurs på 50. Den gjennomsnittlige markedsprisen for den siste året var 100. Ved å bruke de grunnleggende aksjene i de 100.000 vanlige aksjene, er selskapets grunnleggende EPS 5 beregnet som nettoinntekt på 500.000 dividert med 100.000 aksjer. Dette tallet ignorerer imidlertid det faktum at 10.000 aksjer umiddelbart kan utstedes som følge av utøvelse av opsjoner og tegningsretter. Treasury stock-metoden sier at selskapet vil motta 500.000 i utbytteoppdrag, beregnet som 10.000 opsjoner og warrants ganger gjennomsnittlig utøvelseskurs på 50, som den kan bruke til å tilbakekjøpe 5.000 aksjer på det åpne markedet til gjennomsnittlig aksjekurs på 100. De ytterligere 5000 aksjene, som er forskjellen mellom 10.000 antatte utstedte aksjer og 5.000 antatte tilbakekjøpte aksjer, representerer netto nye aksjer utstedt som følge av mulige opsjoner og tegningsoptjoner. Utvannet aksjeandel er 105.000, som er summen av 100.000 grunnleggende aksjer og 5.000 ekstra aksjer. Den utvannede EPS er da lik 4,76, som er 500.000 av nettoinntekt dividert med 105.000 fortynnede aksjer.